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Yageo公司营运展望

国巨创立于1977年。主力产品为各类精密电阻,包含传统碳膜、皮膜金属、氧化皮膜、无导线、绕线电阻以及运用于表面黏着技术(SMT)的厚膜芯片电阻、薄膜芯片电阻、网络电阻,以及芯片排阻、芯片电容(MLCC)及芯片电感等。在合并飞利浦厂后,已成为世界第一大电阻器厂商,第二大电感器厂及第三大电容器厂商,已拥有电阻器市场3成以上的占有率。

合并飞利浦厂是国巨的一大转折点:
并购后的新国巨,已成为全球前三大被动组件厂,产品线横跨被动组件:电阻、电容、电感等三大领域,具价格领导及量产规模优势,并取得飞利浦在欧洲、日本、高雄三个厂及十个发货仓库,使国巨由区域性制造商转型为全球性被动组件大厂。

国巨以约180亿元台币的金额购并飞利浦被动组件部门,这个购并价格高于市场预期。其中无形商誉约计120亿元,将分20年摊提,一年约6亿元,加上目前借款140亿元,利率约7.5%,一年10亿的利息,总计需获利16亿元才能损益两平。飞利浦被动组件部门的积层陶瓷电容及芯片电阻的月产能高达35亿颗,预计可达120亿元营收额,国巨原先估计扣除利息及其它费用后,飞利浦半年可为国巨带来6亿元的获利贡献,当2000年第3季业绩发表后,获利超出预期,单季净利即有10亿元之多,第4季更高达13亿元,一扫过去投资人对购买飞利浦厂过高的价格所带来负面的印象。

国巨去年7月透过并购飞利浦陶瓷组件及磁性组件部门后,取得国巨最欠缺的MLCC生产技术(包括卑金属BME制程)、MLCC及芯片电感生产线(芯片电感约一万吨产能挹注)。今年更积极将飞利浦高阶技术充分应用在产能提升,将相当有助于高毛利维持。合并飞利浦厂可提升技术及通路,对MLCC及卑金属制程技术有极大帮助,唯目前属于景气较不乐观的期间,国巨除了保持适当的规模经济外,还需抢食其它被动组件的客户,提高本身市占率;并使自身产能的扩增,不会成为市场杀价竞争的元凶,那合并的效益才能完全的显现。

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